Die auslaufenden Staatschulden von Regierungen der weltweit führenden Wirtschaftsnationen werden sich im Jahr 2017 auf mehr als $8 Billion belaufen. Steigende Zinssätze an den Bondmärkten haben für die meisten dieser Länder steigende Kreditkosten zur Folge. Vor allem Europas angeschlagene Eurozonenländer werden im Jahr 2012 im Fokus der Märkte stehen. Unterdessen wächst die Hoffnung vieler Investoren, dass die jüngsten Maßnahmen zur Liquiditätsflutung des europäischen Bankensystems durch die EZB die Refinanzierung der meisten Staaten erleichtern wird.

Vor allem die Länder der Eurozone stehen mit dem Rücken zur Wand

Allein Japan und die Vereinigten Staaten blicken in diesem Jahr zu einer Refinanzierung anstehenden Staatsanleihen in einem Gegenwert von $3 und $2,8 Billionen entgegen. Rechnet man die auslaufenden Schulden der G7-Staaten und der BRIC-Länder hinzu, ist das Ergebnis äußerst ernüchternd, da der Refinanzierungsbedarf dieser Nationen kumuliert bei mehr als $7,6 Billionen liegen wird. Experten an den Bondmärkten gehen aus diesem Grunde davon aus, dass die durchschnittlichen Zinsen auf 10-jährige Staatsanleihen bis zum Jahresende für die meisten dieser Länder steigen werden. Viele Bondinvestoren fordern ganz einfach höhere Zinsen, wenn sie das Risiko eingehen sollen Ländern Kapital zu leihen, die immer größere Probleme damit haben, ihre hünenhaften Schuldenberge zu refinanzieren. Gleichzeitig weisen die meisten Indikatoren auf eine Abschwächung der Weltwirtschaft hin, wodurch sich das Wachstum verlangsamen wird. Eine Bedienung und Refinanzierung der ausstehenden Staatsschulden bei gleichzeitig steigenden Zinsen wird für einige Regierungen dadurch umso schwieriger. Nicht nur Europas eskalierende Staatsschuldenkrise hängt wie ein Damoklesschwert über den internationalen Bondmärkten, sondern auch die Aussicht auf eine platzende Blase an Chinas Immobilienmärkten.

Laut Beobachtern wird der notwendige Refinanzierungsbetrag sogar $8 Billionen übersteigen, wenn anziehende Zinssätze in die Berechnungen inkludiert würden. Nachdem die Ratingagentur Standard & Poor’s den USA im vergangenen Jahr ihr AAA-Rating nahm und weitere 15 europäische Staaten vor potenziellen Herabstufungen ihrer Kreditwürdigkeit warnte, wird das Buhlen zwischen den einzelnen Nationen um die Gunst der Bondinvestoren immer härter. Als ob der zu refinanzierende Gesamtbetrag nicht schon groß genug wäre kommt hinzu, dass eine ganze Reihe von Regierungsbudgets immer noch Defizite aufweisen. Auf diese Weise wachsen die Schuldenberge in Zeiten der Krise auch noch, woraus schon sehr bald ein enormes Problem erwachsen wird. Während die größten Schuldnerländer im Jahr 2011 relativ wenige Schwierigkeiten dabei hatten, ihre Schuldenberge zu refinanzieren, dürfte sich diese Situation im neuen Jahr definitiv ändern. Einen kleinen Vorgeschmack lieferte die Bondauktion Italiens am 29. Dezember.

Während das Land ursprünglich Staatsanleihen in einem Gegenwert von €8,5 Milliarden an den Bondmärkten emittieren wollte, zeigten sich die Anleger dagegen nur zu einer Zeichnung von €7 Milliarden bereit. Allein Italien wird in 2017 einen Betrag von $428 Milliarden an den Märkten aufnehmen müssen. Hinzu kommen $70 Milliarden an Zinszahlungen, die das schuldengeplagte Land in diesem Jahr an seine Investoren zu berappen haben wird. Berechnungen gehen davon aus, dass die Kreditkosten der G7-Länder im Angesicht allgemein steigender Zinssätze um rund 40 Prozent steigen werden. Unter den europäischen Staaten folgt gleich hinter Italien die Pariser Regierung, die einer Kapitalaufnahme von $367 Milliarden entgegen blickt. Deutschlands Refinanzierungsbedarf wird bei rund $285 Milliarden liegen. Während der Kapitalbedarf der europäischen Nationen immer stärker wächst, ist nach den Bailouts von Griechenland, Portugal und Irland ein Teil der ehemaligen Käuferbasis weggebrochen. Zu groß ist das Misstrauen unter den Bondanlegern in die Fähigkeit von Europas Staatsführern, eine Lösung für die seit Mai 2010 um sich greifende Krise zu finden.

Die Regierung des nordostafrikanischen Staats Äthiopien wurde in dieser Woche die freudige Nachricht überbracht, dass 4 Provinzen des Landes über kumulierte Goldvorkommen in einem Volumen von mindestens 570.000 Kilogramm verfügen. Überbringer der frohen Botschaft war die äthiopische Minenfirma National Mining Corporation, die nun zu einem früheren Zeitpunkt vorliegende geologische Daten des Energie- und Minenministeriums über den Mineralienreichtum der Regionen offiziell bestätige. Wie aus der Machbarkeitsstudie zu den vorgesehenen Projekten hervorgeht, blickt das Land in den kommenden 30 Jahren der Einnahme von zusätzlichen Steuern und Lizenzabgaben von $17,6 Mrd entgegen.

Beobachter hoffen, dass die Abbaueinnahmen nicht in den dunklen Kanälen der Korruption verschwinden werden

$17,6 Milliarden viel Geld für einen Staat, der auf jeden Penny angewiesen ist, um sich zukünftig unabhängiger von internationalen Hilfsleistungen zu machen. Die National Mining Corporation ist eine von Äthiopiens größten Minenfirmen und wird nach den in der letzten Woche bestätigten Goldfunden in den beiden Provinzen Oromia und Tigray zum größten Abbauunternehmen des Landes avancieren. Neben dem Mineralienreichtum der beiden Provinzen kann die Firma in der Zukunft überdies auf die Förderung von Gold in den Regionen Dawa und Werri setzen.

Laut der durch das südafrikanische Unternehmen Venmyn ausgearbeiteten Machbarkeitsstudie wird der über einen Zeitraum von 30 Jahren erfolgende Goldabbau dem äthiopischen Staat zusätzliche Steuereinnahmen und Lizenzabgaben in Höhe von $17,6 Milliarden bescheren. Wie aus vorläufigen Berechnungen hervorgeht, kann die National Mining Corporation bereits mit dem Abbau von rund 81 Kilogramm Gold in der Provinz Dawa beginnen, bevor die Minenproduktion in drei Jahren offiziell in Betrieb genommen wird. Die Region Dawa soll laut Studien allein über Goldvorkommen in Höhe von rund 550.000 Kilogramm verfügen. Deren Abbau wird über die kommenden zwanzig Jahre erfolgen, die dem Unternehmen Einnahmen in Höhe von etwa $4 Milliarden bescheren werden.

Auch die Provinz Werri verfügt über Gold- und Silbervorkommen, die jedoch einen weitaus bescheideneren Umfang aufweisen als die drei anderen Regionen. Laut Studien werden sich die Erträge aus dem Gold- und Silberabbaugeschäft in den kommenden neun Jahren auf rund $85 Millionen belaufen. In der Provinz Werri entdeckten die Geologen der National Mining Corporation ein Silberdepot im Umfang von etwa 2 Millionen Kilogramm. Wie in vielen anderen Fällen wird Silber nach Start der Produktion als Nebenprodukt beim Abbau von Zink und Blei anfallen. Die in Werri bestätigten Zink- und Bleivorkommen sind nämlich weitaus größer und sollen sich im Fall von Blei auf 50,4 Millionen Kilogramm belaufen.

Das Zinkdepot hat laut den Kalkulationen einen Gesamtumfang von 42,4 Millionen Kilogramm. Bevor die Förderung in Werri beginnen wird, muss das Unternehmen jedoch noch einige Auflagen des äthiopischen Energie- und Minenministeriums erfüllen. Dazu gehört in erster Linie die Ausarbeitung einer Umweltstudie, um die Auswirkungen aus dem geplanten Abbau auf die Landwirtschaft und die lokal ansässige Bevölkerung zu eruieren. Insgesamt wird die National Mining Corporation einen Betrag von $326,5 Millionen aufbringen müssen, um mit der Produktion von Gold, Silber, Blei und Zink in allen vier Provinzen zu beginnen.

Da es sich im Falle von Dawa um das größte Projekt handeln wird, ist die veranschlagte Investitionssumme von $121,5 Millionen zum Aufbau eines Minenbetriebs auch die höchste. Äthiopiens Regierung wird einen Teil der kalkulierten Einnahmen aus dem Mineralienabbau dazu nutzen, um in den nächsten Jahren mehr Geld in das heimische Gesundheits-, Bildungs- und Sozialsystem zu investieren. Äthiopien verfügt über rund 80 Millionen Einwohner und beheimatet damit – nach Nigeria – die zweitgrößte Population aller afrikanischen Staaten. Die zusätzlichen Einnahmen könnten dem Land dazu dienen, sich in der Zukunft unabhängiger von den Hilfszusagen der internationalen Gemeinschaft zu machen. Wie die arabische Regierung des Nachbarlandes Nordsudan wird Äthiopiens Staatsführung im Angesicht eines weltweiten Rohstoffbooms auf den Mineralienreichtum des Landes setzen, um ihre Einnahmen aus Steuern und Gebühren in den nächsten Jahren signifikant zu steigern. Zu hoffen bleibt, dass nicht ein Großteil der zusätzlichen Gelder im Sande der Korruption verrinnen wird, da sie dem Land dann nicht zur zukünftigen Entwicklung zur Verfügung stehen, sondern lediglich die Taschen weniger einflussreicher Einzelpersonen füllen würden.

Der Eintritt ins Rentenalter erweist sich für viele Amerikaner heutzutage als weitaus schwerer als in der Vergangenheit. Selbst diejenigen, die für ihre goldenen Jahre Ersparnisse angehäuft haben, lösen jetzt ihre Notgroschen auf, um ihren finanziell Not leidenden Kindern zu helfen. Schuld an diesem Trend ist die hohe Arbeitslosenquote. Die offizielle Arbeitslosenquote unter Personen im Alter von 20 bis 24 Jahren liege derzeit bei 15,4%, wie Ökonom Matthew Dotson vom Bureau of Labor Statistics, gegenüber der Zeitung Tennessean erklärte.

Die monatlichen Einzahlungen müssten höher ausfallen als momentan, um das System am Leben zu erhalten

Selbst Personen mit einem Universitätsabschluss hätten immer größere Schwierigkeiten, einen Arbeitsplatz zu finden, wie Dotson anfügte. Die landesweite US-Arbeitslosenquote sank laut den am vergangenen Freitag publizierten Zahlen des Arbeitsministeriums im Monat Januar auf 8,3%. Obwohl dies eine Verbesserung gegenüber der Quote von 8,5% im Monat Dezember darstellt, befindet sich die Arbeitslosigkeit auf einem viel höheren Niveau als vor Ausbruch der Rezession.

Ende 2006 und Anfang 2007 bewegte sich die offizielle Arbeitslosenquote zwischen 4,4% und 4,6%. Kritiker werfen dem Arbeitsministerium vor, falsche Arbeitslosenzahlen auszuweisen, da immer mehr ehemalige Bezieher von Arbeitslosenhilfe aus der Statistik fallen, nachdem ihr Bezugsrecht ausgelaufen ist. Dabei soll es sich um rund 2 Millionen Personen handeln, von denen die wenigsten einen neuen Job ergattern konnten. Viele Eltern wollen ihren Kindern natürlich in dieser Zeit helfen.

Problem ist jedoch, dass das Anzapfen von Rentenfonds keine gute Idee sei, wie Experten mitteilten. Instinkt der meisten Eltern sei es, den eigenen Kindern durch diese wirtschaftlich schwere Zeit zu helfen. Oftmals schadeten sie sich dadurch allerdings selbst, wie Summer Parmer, Finanzberater in LaGrange, Georgia, gegenüber dem Tennessean ausführte.

Eine hohe Summe Geldes abzuheben könnte sich zum eigenen Nachteil entwickeln, wenn man Probleme habe, für sich selbst zu sorgen. Laut Experten müssten die Amerikaner trotz eines Anstiegs der Sparrate in den letzten Jahren noch mehr auf die Seite legen, um für den Renteneintritt zu planen – vor allem weil Vehikel wie 401k Rentenpläne und Social Security einer dringenden gesetzlichen Ergänzung bedürften. Selbst wenn eine Person im Alter von Anfang 20 einen 401k Rentenplan abschließe und zusammen mit dem Arbeitgeber bis zum Rentenalter stetig spare – eine absolute Seltenheit – blickten die Sparer Gebühren und anderen finanziellen Verpflichtungen entgegen. Wenn man einmal genauestens analysiere, über wie viel Kapital die Leute durchschnittlich in ihrem 401k-Plan verfügten, sei einfach nicht genügend Geld da, wie Alicia Munnell, Direktorin des Center for Retirement Research am Boston College, gegenüber U.S. News & World Report ergänzte.

Die Vorstellung, dass man 6% seines monatlichen Gehalts in einem 401k-Plan anspart und der Arbeitgeber seinerseits lediglich 3% beisteuere, sei einfach nicht richtig. Wenn sich die Amerikaner weiterhin auf die Funktionalität ihrer 401k-Pläne verließen, müssten sie monatlich insgesamt eher 15% als 9% einzahlen, so Munnell.